知情人士向本報(bào)透露，在小肥羊集團(tuán)上市時(shí)外聘的最后一位高管CFO王岱宗宣布辭職后不久，小肥羊的二股東百勝餐飲集團(tuán)派出以中國(guó)事業(yè)部業(yè)務(wù)拓展副總裁、東方既白品牌總經(jīng)理顧浩鐘為代表的調(diào)研團(tuán)于2010年9月28日到小肥羊集團(tuán)上海分公司調(diào)研，并赴小肥羊包頭總部進(jìn)行考察。

　　“這是百勝第二次來(lái)小肥羊全面調(diào)研，上一次是在2009年。”該位知情人士表示，這是百勝集團(tuán)做出是否增資決策前的信號(hào)之一。

　　以27.8%的股份逼近小肥羊集團(tuán)有限公司(下稱“小肥羊集團(tuán)”)第一大股東的百勝餐飲集團(tuán)(下稱“百勝”)，是否會(huì)做出控股的決定？可能在2011年初舉行的小肥羊公司董事會(huì)上得到答案。

　　經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間，小肥羊初步解決了管理層的換血工作。但促使百勝總部做出是否增值控股表態(tài)的關(guān)鍵在于，小肥羊重新進(jìn)入管理層的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)能否承諾，把過(guò)于分散到地區(qū)的管理權(quán)收回總部。因?yàn)榈貐^(qū)間差異性極大的營(yíng)銷策略、配送、采購(gòu)管理，將給下一步小肥羊供應(yīng)鏈的全面百勝化形成重要障礙，即使百勝放棄最終的控股權(quán)，這也將是小肥羊從“羊肉”概念全面走出來(lái)的一大阻礙。

　　據(jù)悉，小肥羊集團(tuán)CEO盧文兵曾在幾個(gè)月前的一次內(nèi)部高管會(huì)議上表態(tài)，百勝集團(tuán)會(huì)不會(huì)完成控股、進(jìn)一步增資于今年底明年初見(jiàn)分曉。“現(xiàn)在正是最為微妙的時(shí)刻。”上述知情人士表示。百勝與小肥羊目前的最大股東三成股份持股數(shù)極其接近。百勝占據(jù)董事局兩個(gè)非執(zhí)行董事的席位，分別由百勝中國(guó)事業(yè)部總裁蘇敬軾和業(yè)務(wù)拓展部副總裁顧浩鐘出任。

　　10月14日，小肥羊集團(tuán)新聞發(fā)言人李女士并未向正面否認(rèn)顧浩鐘的到訪，其透露，等到明年肯定會(huì)有一系列比較大的計(jì)劃出臺(tái)。但增資與否要明年初董事會(huì)召開(kāi)了再?zèng)Q定。

　　以后臺(tái)集團(tuán)化管理優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取長(zhǎng)期持續(xù)盈利能力的百勝集團(tuán)并不會(huì)比現(xiàn)有股東的改造能力弱。但其入股的一年半來(lái)，并未有明顯跡象顯示，小肥羊被逐步百勝化。百勝似乎始終選擇按兵不動(dòng)。

　　“小肥羊登陸資本市場(chǎng)就不容易，上市時(shí)遭遇破發(fā)?，F(xiàn)在，轉(zhuǎn)型也非易事。”一位不愿意透露姓名的小肥羊集團(tuán)內(nèi)部人士向記者表示。隨著小肥羊的初始投資人3i集團(tuán)等的逐步退出，上市時(shí)引進(jìn)的管理團(tuán)隊(duì)也已從2009年開(kāi)始陸續(xù)離場(chǎng)。CFO王岱宗就是最后一位。

　　“這是一個(gè)必然的結(jié)果。”上述知情人士透露，“除了投資者變動(dòng)的關(guān)系外，還有一個(gè)很重要的原因在于小肥羊?qū)Χ?、三線城市的授權(quán)權(quán)力過(guò)大，而總部的管轄權(quán)并不大。這些代表初期投資方外聘來(lái)的管理人并沒(méi)有辦法真正有效地把一些管理改革工作推行到地方。”

　　小肥羊一位特許商股東向本報(bào)承認(rèn)，天津地區(qū)的授權(quán)范圍一直要大于北上深等地區(qū)，華北地區(qū)的重要城市都?xì)w屬天津分公司。“小肥羊?qū)Σ糠值貐^(qū)還是實(shí)行很強(qiáng)的激勵(lì)機(jī)制的，不僅鼓勵(lì)外部投資者來(lái)加盟，也鼓勵(lì)體系內(nèi)的人去開(kāi)設(shè)特許店，在經(jīng)營(yíng)到一定時(shí)間后，再把這些店賣給上市公司。”上述知情人士稱，但是這樣的措施只有在二、三線城市有，這也是其在二、三線城市做得比較好的原因。

　　激進(jìn)擴(kuò)張并非一勞永逸。“這終究只是小肥羊的一個(gè)過(guò)渡期。”上述知情人士表示，“二、三線城市得以迅速擴(kuò)張的主要原因是房租的優(yōu)勢(shì)。”

　　據(jù)悉，小肥羊的租約一般以五年為一個(gè)周期。小肥羊目前對(duì)一線城市的策略是 “不在核心商圈位置開(kāi)店”。“不愿直面核心商圈昂貴的房租，小肥羊在上海的門店幾乎不選擇開(kāi)在商圈最好的地段，于是，反過(guò)來(lái)影響客流的消費(fèi)力，客流越做越低端，瓶頸就會(huì)出現(xiàn)。“二、三線城市最終會(huì)碰到像上海、北京這些市場(chǎng)同樣的問(wèn)題。”上述特許商股東承認(rèn)。

　　來(lái)看看同在香港上市的小肥羊和味千拉面兩家餐飲連鎖的業(yè)績(jī)比較。在租金成本，味千拉面14.6%，小肥羊則僅為9.1%，但從單店盈利能力上來(lái)看，小肥羊則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于前者——味千拉面的單店?duì)I業(yè)額雖然只有小肥羊的一半，但凈利潤(rùn)基本接近；而從總體來(lái)看，味千拉面的凈利潤(rùn)率也是小肥羊的2倍之多。

　　“我們的同店增長(zhǎng)的確不是很好。上海等地區(qū)最近的回暖也主要是因?yàn)榇罅筷P(guān)店的緣故。”小肥羊集團(tuán)上海分公司一位知情人士表示。

　　根據(jù)中國(guó)餐飲協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算，小肥羊的目前市場(chǎng)份額還不足中國(guó)餐館消費(fèi)總量的1/1000。“這也正是百勝的精明之處。”上述小肥羊內(nèi)部人士表示，“小肥羊目前的發(fā)展瓶頸是顯而易見(jiàn)的，但從投資來(lái)講，可塑空間很大。”