作為另類投資的一個分支，葡萄酒市場在亞洲需求的推動下不斷升溫。過去5年中，代表高級葡萄酒的LIV-ex100佳釀指數(shù)的漲幅接近3倍，大幅度超越了同期股票市場、藝術(shù)品市場、郵票等市場的表現(xiàn)。在中國最為知名的波爾多五大酒莊之一--拉菲(Lafite)的價格，過去10年上漲了近9倍，而同一時期，黃金價格的漲幅也僅有4倍。因此投資葡萄酒利潤可觀，下面是葡萄酒的投資項目分析。

　　“拉菲”走紅現(xiàn)象

　　在中國，拉菲已變成了葡萄酒世界中最耳熟能詳?shù)拿帧Ｉ踔聊澄黄髽I(yè)家在微博上會戲謔地說一句，“我請你喝拉菲”，可見其扎根之深。事實是，2000年產(chǎn)的拉菲的價格，上漲幅度是同期黃金價格上漲幅度的9倍。如果是1982年這樣的超級好年份的拉菲，按照其重量計算的價格，大概是白銀的10倍。如果繼續(xù)上漲，有一天它的價格大概會超過黃金。

　　葡萄酒界彌漫著這樣的猜測，拉菲的走紅，可能是因為不分伯仲的五大酒莊中唯拉菲的名字最好記，聽上去有點“一拉就飛”的意思，有升職的含義。有人開玩笑說，如果照此推測，下一個即將走紅的酒莊可能會是名字也挺吉利的拉圖。

　　不管怎么樣，即使拉菲的價格已經(jīng)到了泡沫的邊緣，但不得不承認，在過去一些年份中，高檔葡萄酒的表現(xiàn)要好于其他金融類別資產(chǎn)。

　　世界上最知名的Liv-ex Fine Wine exchange(英國國際交易所)，編制了幾個知名的葡萄酒指數(shù)。其中被最為廣泛運用的Liv-ex100指數(shù)，過去5年上漲了接近3倍，中間還遭遇了百年一遇的金融危機。

　　價格示范作用是明顯的。在熱錢的鼓舞之下，過去純粹因為愛好而收藏的人可能要面臨葡萄酒市場升溫太快這一噩耗。而有些葡萄酒經(jīng)紀(jì)商則干脆自己囤酒，因為他們相信有中國這個潛在的市場作為支撐，這種做法能賺到更多的錢。

　　葡萄酒三種典型的投資方式

　　目前，投資葡萄酒有三種比較典型的方式：買現(xiàn)貨酒，期酒以及紅酒基金或是理財產(chǎn)品。

　　葡萄酒現(xiàn)貨酒，就是所謂的瓶裝酒，這是葡萄酒投資的常用模式。通常投資數(shù)量以箱為單位，一箱有12瓶。多數(shù)投資者可以直接通過酒商購買現(xiàn)酒。所以，選擇信譽卓著、能夠提供儲藏服務(wù)的酒商就非常重要。需要拋出現(xiàn)酒時，你可以委托酒商或者拍賣行。在交易中，酒商會收取一定的傭金。如果酒存在酒商那里，那么只要將存酒證明進行轉(zhuǎn)手就可以了。

　　期酒則是一種有潛力的葡萄酒投資模式，酒莊通常會在該年份采收結(jié)束后、于酒裝瓶之前，開始發(fā)售期酒，逐步回籠資金。因為從期酒變成現(xiàn)貨酒的過程需要兩年之久，這期間酒的品質(zhì)尚未可知，所以期酒的價格一般較低，投資回報相對較高，但風(fēng)險也最大。當(dāng)然，買了期酒后就可以轉(zhuǎn)手，不用等到拿現(xiàn)貨。

　　一般而言，自期酒發(fā)售以后，葡萄酒價格會進入約5年的快速上升期，這也是購入葡萄酒的最佳時期。[nextpage]

　　期酒變成成品酒以后，可以選擇取回酒，也可以放在酒商處付費儲藏。需要強調(diào)的是，買期酒只能買知名酒莊的酒，否則因為沒有名氣，拋出時可能無人接手。

　　此外，紅酒界還有一種“以酒養(yǎng)酒”的說法。如果一次購買兩箱“期酒”，待酒成熟后，一箱可以留著自己享用，另一箱酒出售后的收入能夠重新再買入兩箱葡萄酒。這種做法一直非常時興。

　　如果對葡萄酒不甚熟悉，但又想?yún)⑴c這種投資，那么葡萄酒基金作為一種懶人模式也是不錯的選擇。這類基金由專業(yè)人士進行葡萄酒投資，用期酒和現(xiàn)酒構(gòu)造投資組合，但其門檻不低，通常至少要5萬歐元，一般針對機構(gòu)投資者和私人客戶發(fā)售。

　　投資基金后，有一定時期的投資封閉期，以便基金管理者挑選適合投資的葡萄酒。基金投資者實現(xiàn)收益通常有3個方法：拋售基金取回現(xiàn)金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分現(xiàn)金。

　　目前市場上規(guī)模最大的有英國頂級葡萄酒基金、佳釀基金和澳大利亞國際葡萄酒投資基金，以及在香港比較有名的法國酒莊管理集團。這幾只葡萄酒基金目前的整體規(guī)模已經(jīng)超過了5000萬英鎊。

　　自2004年12月英國將葡萄酒納入個人養(yǎng)老金投資計劃的議案提出后，多家機構(gòu)就開始醞釀推出不同類型的葡萄酒基金。這類海外基金通過香港或者國外的中介機構(gòu)通常可以買到。

　　隨著這一市場的興起，目前國內(nèi)也有類似產(chǎn)品問世。首個嘗鮮的是法國興業(yè)銀行的“極致葡萄酒基金”。該基金至少在每年的一二月份葡萄收獲季前發(fā)行一次，這款基金的獨特之處是將投資和收藏結(jié)合在一起，客戶可以按其喜好選擇出售獲利或是收藏享用。

　　另外，葡萄酒信托產(chǎn)品也在國內(nèi)市場初露端倪。2008年中旬由工商銀行、中海信托、中糧集團等聯(lián)合推出了君頂酒莊葡萄酒(國內(nèi)的葡萄酒莊)收益權(quán)信托理財產(chǎn)品。這款產(chǎn)品相對應(yīng)的信托計劃是君頂酒莊所持有的干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權(quán)，以1桶為一個認購單位，投資期限為18個月。

　　合適的價格下買對的酒

　　投資葡萄酒的第一條黃金法則，就是在合適的價格下買對的酒。從過去的歷史看，回報率最高的葡萄酒是波爾多地區(qū)最好的30家酒莊。其中最知名的當(dāng)然就是為投資者所認同的五大酒莊，拉菲、拉圖、瑪哥、莫頓和奧比安。最好的方法是買這些酒莊的期酒，不過由于產(chǎn)量有限，投資者能買到的量也不會很多，而且投資者在投資之初，至少要做好持有5—10年的準(zhǔn)備。

　　對投資者來說，如果按照資金劃分，可以有3種投資策略供選擇。第一種是小資金，低風(fēng)險，中等的潛在收益。比如投資像Ch. Lynch Bages，或者是Ch. Gruaud Larose這樣的酒，它們在二級市場上的交投非常活躍，所以非常容易變賣，會有不錯的收益。

　　中等資金規(guī)模的投資者，可以投資相對貴一些的葡萄酒，比如五大酒莊，或者是二級酒莊中出類拔萃的酒莊。尤其是在舊大陸享有最高盛譽的專業(yè)品酒師Robert Parker給高分的酒，升值潛力會更大。[nextpage]

　　如果是資金規(guī)模較大的投資者，建議可以關(guān)注Ch.Pétrus或者Le Pin這樣的高貴的小眾酒。這類酒每瓶售價在1萬—2萬英鎊左右。像Pétrus產(chǎn)量就極為稀少，但全球的需求卻很強勁，所以有些年份的酒甚至賣到天價。

　　投資紅酒的8項原則

　　1.一定要從信譽好的酒商處買現(xiàn)酒或期酒。

　　2.以箱為單位買入，保存條件非常關(guān)鍵。

　　3.確保你的酒的保險以及認購證上都是你的名字。

　　4.盡量在買入期酒時，接近開盤價，價格越低越安全。

　　5.如果你希望獲得真正的投資收入，至少要投資1萬英鎊以上。

　　6.不要盲目買入所謂的大牌酒，它們的潛在收益未必很高。

　　7.在買入現(xiàn)酒時，確保你了解它們過去儲藏的條件，確保其沒有被不恰當(dāng)?shù)谋４孢^。

　　8.至少做好投資5年以上的準(zhǔn)備，但在大幅獲利后，也要做好出售的準(zhǔn)備。