雙匯發(fā)展(000895)18日公告，公司接收購方羅特克斯有限公司通知，羅特克斯已于日前收到中國證監(jiān)會的批復(fù)，對羅特克斯及其一致行動人公告要約收購報告書無異議。

　　公告顯示，為進(jìn)一步保障重大資產(chǎn)重組后雙匯發(fā)展持續(xù)快速發(fā)展，雙匯發(fā)展的股東通過境外股權(quán)變更，理順股權(quán)結(jié)構(gòu)，使公司股權(quán)架構(gòu)更加清晰。本次境外股權(quán)變更導(dǎo)致興泰集團(tuán)成為雙匯發(fā)展的實際控制人，高盛集團(tuán)與鼎暉投資不再通過其共同控制的羅特克斯對雙匯發(fā)展進(jìn)行控制。由于雙匯發(fā)展的實際控制人發(fā)生變化，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，觸發(fā)了興泰集團(tuán)對雙匯發(fā)展的全面要約收購義務(wù)。

　　為保護(hù)公眾投資者利益，雙匯國際、萬隆先生將作為興泰集團(tuán)的一致行動人與興泰集團(tuán)共同授權(quán)雙匯國際間接擁有的全資子公司羅特克斯向除雙匯集團(tuán)、羅特克斯以及萬隆先生之外的雙匯發(fā)展其他全體股東發(fā)出溢價全面收購要約。本次要約收購?fù)瓿珊蟮?2個月內(nèi)，雙匯集團(tuán)和羅特克斯擬以其持有的屠宰、肉制品加工等肉類主業(yè)公司股權(quán)和為上述主業(yè)服務(wù)的密切配套產(chǎn)業(yè)公司股權(quán)認(rèn)購雙匯發(fā)展非公開發(fā)行的股份，繼續(xù)增持上市公司股份。

　　要約收購背景：由于雙匯國際的股東進(jìn)行境外股權(quán)變更，導(dǎo)致興泰集團(tuán)成為雙匯發(fā)展的實際控制人，高盛集團(tuán)與鼎暉投資不再通過羅特克斯對雙匯發(fā)展進(jìn)行共同控制。根據(jù)《上市公司收購管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，觸發(fā)了興泰集團(tuán)對雙匯發(fā)展的全面要約收購義務(wù)。

　　點評：目前雙匯市場價（79元）高于要約收購價，要約收購實際發(fā)生的概率較小。股權(quán)變更引發(fā)的要約收購事件和資產(chǎn)注入事件在行政審批上是兩個獨立事件，證監(jiān)會分別受理審核。臨近年尾，我們依然堅持今年完成資產(chǎn)注入的概率很小的判斷，明年完成重組概率很大，尤其上半年。

　　雙匯發(fā)展2012年的投資要點——重組完成大概率，業(yè)績有望超預(yù)期：

　　1、資產(chǎn)注入在2012年完成的概率很大（2011年底會完成資產(chǎn)重新評估，2012年上半年有望完成注入）；

　　2、2012年生豬收購價已注定是下行區(qū)間，公司完成注入后（注入最多的是屠宰資產(chǎn)），凈利率對豬價有彈性；

　　3、新增產(chǎn)能釋放，預(yù)計屠宰量會有顯著上升（生豬供給上升，豬價低，收豬量增），2011年屠宰1100頭，2012年預(yù)計1500-1600萬頭。