本周A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心有所下移的態(tài)勢。但資金仍然逆勢加倉中餐產(chǎn)業(yè)股，湘鄂情、全聚德、西安飲食等個股均有大手筆資金加倉的態(tài)勢。那么，這是否意味著中餐產(chǎn)業(yè)股或有一定的抗跌能量呢？

　　品牌優(yōu)勢下逆流前行

　　就目前中餐產(chǎn)業(yè)類上市公司的走勢來說，市場分歧較大，比如說作為中餐業(yè)為數(shù)不多的擁有中華老字號的全聚德目前的動態(tài)市盈率居然不足25倍，如此的估值其實就從一個側(cè)面說明了市場并不愿意對全聚德等這樣的中餐類個股予以較高的估值，也就意味著中餐業(yè)的劇烈分歧。

　　之所以如此，一方面是因為中餐講究的是口味，而口味則是眾口難調(diào)。且口味的源頭主要來源于廚師。而同樣的材質(zhì)在不同的廚師手上，可能會烹飪出不同的味道。所以，中餐業(yè)一直難以出現(xiàn)連鎖型的快速成長的企穩(wěn)。也就是說，中餐業(yè)難以出現(xiàn)類似于標準化的麥當(dāng)勞、肯德基等這樣的標準餐飲業(yè)的成長型公司。

　　另一方面則是因為隨著近期經(jīng)濟的回落，餐飲業(yè)處于增速回落的態(tài)勢。據(jù)中國烹飪協(xié)會日前發(fā)布的調(diào)查報道顯示，今年上半年中國餐飲業(yè)營業(yè)額增速同比回落3個百分點，成為除2003年因SARS因素外的新世紀以來的最低值。其中，大型快餐連鎖企業(yè)的營業(yè)額在今年上半年同比增幅在10%左右。新門店擴張完成計劃的比例僅為20%至30%，說明餐飲業(yè)也是受宏觀經(jīng)濟的影響。

　　但是全聚德等相關(guān)中餐類上市公司公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)卻顯示出業(yè)績快速成長。比如說全聚德在日前公布的半年報業(yè)績快報顯示出今年上半年的營業(yè)務(wù)收入同比增長14%，凈利潤增速則達到了37%，如此的數(shù)據(jù)說明了中餐品牌企業(yè)有望渡過經(jīng)濟寒流，從而彰顯出品牌的優(yōu)勢，也就意味著此類個股有望成為多頭抱團取暖的“防空洞”。

　　標準化的產(chǎn)業(yè)趨勢

　　更為重要的是，目前中餐類上市公司也清醒地認識到中餐眾口難調(diào)的弱點，這也恰恰是中餐業(yè)，尤其是中餐的正餐業(yè)務(wù)難以連鎖化的趨勢。

　　但是，這一弱點在近年來得到了改善，一是因為技術(shù)的進步使得中餐受大廚的影響有所降低，標準化趨勢漸漸形成。中餐業(yè)最關(guān)鍵的火候、配料等因素，在近年來由于受到廚具的技術(shù)突破而漸有望得到有效的控制，也就是說，不同的廚師可以根本相應(yīng)的操作程序而烹飪出口味較為一致的中餐產(chǎn)品。這尤其是體現(xiàn)在全聚德等拳頭產(chǎn)品中，所以，全聚德近年來外地擴張的步伐有所提升，這得益于中餐產(chǎn)業(yè)技術(shù)的突破。

　　二是因為中餐上市公司的管理層也銳意進取，充分考慮到各地的口味、風(fēng)俗，而不斷進行技術(shù)改進，使得新開門店能夠迅速融入到當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗中，進而得到當(dāng)?shù)鼐用竦恼J可。湘鄂情從深圳成功挺進北京，進而以北京為中心再度向武漢、南京等地挺進，使得相關(guān)新開門店能夠迅速成為公司業(yè)績的成長點。

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　　正因為如此，分析人士認為，中餐行業(yè)的肯德基、麥當(dāng)勞雛形漸顯。而且，從火鍋等細分產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，也可以看出中餐產(chǎn)業(yè)的連鎖有著美好的發(fā)展前景。比如說和邦股份的招股說明書就透露出海底撈的2011年凈利潤近3億元。與此同時，湘鄂情等上市公司的半年報業(yè)績也是同比增長50%以上，如此的信息均說明了中餐業(yè)的連鎖勢頭的確迅猛，因此，有利于緩解市場對中餐業(yè)連鎖的擔(dān)憂與分歧，從而使得中餐類上市公司的低估值得到復(fù)蘇、回升。

　　在操作中，建議投關(guān)注中餐業(yè)上市公司的龍頭企業(yè)，分別為湘鄂情、全聚德，他們連鎖業(yè)的成功以及低估值將成為此類個股股價回升的強大驅(qū)動力。與此同時，對中華老字號的西安飲食、酒店餐飲業(yè)占比較重的華天酒店等品種也可跟蹤。