全聚德2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.61億元，同比增長(zhǎng)0.82%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)9.25%。

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　　“中華老字號(hào)”、A股僅存的兩家餐飲公司之一，全聚德（002186.SZ）終于報(bào)喜訊了。這家公司1月25日預(yù)告2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.61億元，同比增長(zhǎng)0.82%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.37億元，同比增長(zhǎng)9.25%。

　　雖然增長(zhǎng)幅度看起來(lái)并不突出，但這是一個(gè)非常積極的信號(hào)——公司遏制住了此前連續(xù)兩年業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)終于呈現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。2015年全年公司基本每股收益EPS同比增幅4.77%，歸屬于上市公司股東每股凈資產(chǎn)同比增幅1.37%，而加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益ROE同比減少1.1%，則主要是由于2014年6月底非公開(kāi)發(fā)行股票使得股本數(shù)增加所致。

　　其實(shí)，這一切得來(lái)并不容易，曾經(jīng)同為高端餐飲代表的湘鄂情（002301.SZ）更名為中科云網(wǎng)試圖轉(zhuǎn)型失敗，實(shí)質(zhì)控制人已經(jīng)遠(yuǎn)遁海外。香港上市公司小南國(guó)（03666.HK）預(yù)計(jì)2015年業(yè)績(jī)預(yù)虧，同時(shí)將關(guān)店8到10家。更不用說(shuō)屢次上市未成，因?qū)€協(xié)議被踢出公司的俏江南創(chuàng)辦者張?zhí)m，其個(gè)人資產(chǎn)也被凍結(jié)了。

　　自2013年開(kāi)始，主打高端商務(wù)餐飲為主的餐飲企業(yè)經(jīng)歷了寒冬，它們和白酒企業(yè)一樣，2013、2014年連續(xù)兩年都陷入困境，紛紛尋求轉(zhuǎn)型。下表包括了香港上市的主要連鎖餐飲企業(yè)，從數(shù)據(jù)情況看，除了主打大眾連鎖的翠華控股（01314.HK），其他企業(yè)都是一片慘淡。從下面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，相比同為老字號(hào)的西安飲食（000721.SZ），全聚德的整體經(jīng)營(yíng)情況明顯較好，營(yíng)收下滑速度較少，同時(shí)還能保持2014年凈利潤(rùn)微增，整體情況與唐宮中國(guó)（01181.HK）相近。

　　從這兩年經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)率和三項(xiàng)費(fèi)用率數(shù)據(jù)對(duì)比，可以較為清晰地對(duì)以上幾家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，做出一些判斷。首先，除去湘鄂情，全聚德整體毛利率與小南國(guó)相似，都保持的相對(duì)平穩(wěn)，小南國(guó)毛利率在66%左右，而全聚德在56%左右，差了10個(gè)百分點(diǎn)。然而進(jìn)一步看凈利率水平，小南國(guó)幾乎沒(méi)有留下凈利潤(rùn)，全聚德近兩年凈利率在同為高端餐飲的企業(yè)中，排到了第一，主要還是由于公司費(fèi)用管控上比較保守。小南國(guó)自2012年上市后就在高舉高打，走快速擴(kuò)張開(kāi)店路線，雖然通過(guò)規(guī)模相應(yīng)贏得較高毛利率，但是銷(xiāo)售和管理費(fèi)用都居高位，造成營(yíng)收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)急速下滑。

　　雖然對(duì)外擴(kuò)張很保守，但全聚德在內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)型上還是做了很多嘗試。從策略上說(shuō)，公司依然主攻中端、中高端消費(fèi)；在市場(chǎng)定位上，則將原來(lái)的主打老字號(hào)游客餐飲景點(diǎn)，轉(zhuǎn)向了家庭、朋友宴請(qǐng)，以及商務(wù)宴請(qǐng)的“宴請(qǐng)”消費(fèi)市場(chǎng)。同時(shí)，公司對(duì)菜單也做了較大的改進(jìn)來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)、適應(yīng)年輕人的品位。將支付寶引入結(jié)算系統(tǒng)，探索將新店開(kāi)進(jìn)商場(chǎng)、購(gòu)物中心，定位“時(shí)尚餐、休閑餐”，玩轉(zhuǎn)烤鴨，吸引年輕人。

　　在互聯(lián)網(wǎng)方面，公司也做了很多嘗試。公司探索的一大亮點(diǎn)是和重慶當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)合作，通過(guò)“小鴨哥”平臺(tái)來(lái)外賣(mài)烤鴨產(chǎn)品。同時(shí)公司開(kāi)通了網(wǎng)上訂餐業(yè)務(wù)，打通訂餐系統(tǒng)前后臺(tái)；推出的“會(huì)員卡”系統(tǒng)也是“互聯(lián)網(wǎng)+”的一部分；也開(kāi)始利用第三方平臺(tái)比如京東、天貓等銷(xiāo)售食品，取得了不錯(cuò)的成績(jī)；鼓勵(lì)各門(mén)店與第三方外賣(mài)平臺(tái)開(kāi)展合作。

　　在新店投入方面，公司依然是進(jìn)行穩(wěn)健推進(jìn)，每家店基本控制在兩三百萬(wàn)元的投入預(yù)算，選址和定位嘗試“店鋪小型化、菜品精致化”；根據(jù)公司介紹，接下來(lái)公司希望加快開(kāi)店速度，開(kāi)店區(qū)域集中在以北京為主的京津冀地區(qū)和以上海為主的長(zhǎng)三角地區(qū)。

　?。▉?lái)源：界面 作者：宋燁珺）